Perm Workshop on Applied Economic Modeling (20.03.2015)

Программа семинара 20.03.2015 г.:

Дмитрий Потапов, к.э.н., доцент, заместитель директора НИУ ВШЭ-Пермь

Тема: «Моделирование потребительского выбора в ритейле»

В докладе будут представлены предварительные результаты двух работ.

Первая работа посвящена оценке потребительской ценности бренда на основе модели дискретного выбора. Моделирование проводится в два этапа. Сначала на основе мультиномиальной логит модели идентифицируется функция полезности, где в качестве прокси потребительской ценности бренда выступают константы брендов. Затем оценивается, как на эту ценность влияет реклама и характеристики ассортимента.

Во второй работе предлагается попытка преодолеть одно из ключевых ограничений логит модели (свойство "iia" – независимость от посторонних альтернатив), которое предполагает однородность потребителей и отсутствие корреляции в случайной компоненте полезности. Для этого используется спецификация функции полезности со случайными коэффициентами. Показывается неоднородность вкусовых предпочтений потребителей. Предложенные модели идентифицируются на данных о потребительском выборе в одной из крупнейших продуктовых сетей Пермского края.

В докладе обсуждаются возможности практического использования результатов и направления дальнейших исследований в данной области.

Язык выступления – русский.

Сергей Ивлиев, к.э.н., доцент кафедры ИСММЭ ПГНИУ, заместитель генерального директора по научным исследованиям ЗАО «ПРОГНОЗ»

Тема: «Как алготрейдинг влияет на волатильность, ликвидность и рыночные шоки? Результаты исследования азиатского рынка акций»

В докладе приводятся результаты эмпирического исследования одного из развитых рынков акций Азии, по обороту и активностью сопоставимому с Московской биржей.

Основные исследовательские вопросы: Как себя ведут AT/HFT в моменты ценовых шоков? Как влияет AT/HFT на волатильность и ликвидность? Как измерить системный риск синхронизации рынка?

В качестве AT/HFT рассматриваются несколько десятков наиболее активных счетов (0,01% от количества активных участников). Рассматриваемые AT/HFT участники за исследуемый период (1 год) сгенерировали 52% постановок заявок, 79% изменений заявок, 58% отмен, 80% инноваций mid цен, 74% сделок, 67% оборота на рассматриваемой площадке.

Приводятся результаты эконометрического анализа влияния торгового объема HFT/AT на ликвидность, измеряемую спрэдом, глубиной и метрикой XLM, и краткосрочную волатильность.

Дополнительно анализируется поведение AT/HFT счетов во время особых моментов рынка, так называемых шоков, определяемых через изменение цены на 1-минутном интервале, превышающее 8-кратную локальную волатильность. Поведение анализируется с точки зрения доли агрессивных заявок AT/HFT и объема предоставляемой ликвидности.

Для измерения влияния HFT/AT на системный риск рынка оценивается так называемый нормализованный отклик цены (price response curve), приводится сравнение с результатами для рынка NASDAQ (Gerig, 2012).

Язык выступления – русский.

Программный комитет: Ивлиев С.В., Максимов В.П., Шульц Д.Н., Потапов Д.Б., Шакина Е.А., Колесникова К.А.

Площадка проведения: «Центр науки» Пермской краевой библиотеки им.А.М.Горького (г. Пермь, ул. Ленина, 70, правое крыло, Оранжевый зал).